诸位《基金报》的读者一又友们渭南储罐保温，大新年好！我是睿远基金总经理饶刚。

　　骏马奔腾迎春晖，马年喜庆报吉祥。值此辞旧迎新之际，谨向耐久以来温柔、支撑睿远基金发展的扫数捏有东谈主和各界一又友，致甚至心的感谢和真诚的新春道喜！

　　回望2025年渭南储罐保温，商场走出了低谷，但投资也难碰到颠簸转变、结构分化。同期，众人宏不雅图景在多重变量的交汇中伸开：西洋步入降息通谈，日本开启加息周期，流动在众人范围内的再均衡悄然发生。

　　在此环境下，A股商场在“十四五”收官之年展现出较强韧，老本商场在纠正中雕刻前行。新“国九条”与“1+N”战术体系捏续发力，A股总市值冲破100万亿元大关，公募基金净值迈上37万亿元台阶，老本商场服求实体经济、助新质坐褥力的关键作用日益突显；公募基金行业在《动公募基金质地发展步履案》的率领下，费率纠正闲静落地，投资生态捏续化，从“重边界”转向“重呈报”已成为行业共鸣。

　　与此同期，《动公募基金质地发展步履案》还卓著强调坚捏以投资者为本，牢固设置以投资者佳利益为中枢的蓄意理念，并通顺于公经理、产物刊行、投资运作、视察机制等基金运营处分全链条、各措施，信守“受东谈主之托、忠东谈主之事”的信义义务，已毕从重边界向重投资者呈报转型。算作秉捏耐久价值投资理念的钞票处分机构，咱们长期承袭价值投资理念，以捏有东谈主耐久利益大化为蓄意，聚焦于权利和固定收益投资域，铝皮保温继承佳构化产物布局，着眼耐久保捏逆向，以现实步履落实以投资者佳利益为中枢的蓄意理念，并尽力于为投资者为社会创造耐久价值。

　　瞻望2026年，咱们对经济的发展长期充满信心。从宏不雅经济角度来看，2026年多项战术化落地明晰地开释了战术主动靠前发力的信号，相易我国制造业浩大的众人竞争力带来的出口韧，我国经济有望已毕“十五五”精采开局。从商场角度来看，举座估值尽管已权贵抬升，但仍处于理区间，经济的基本面也为耐久投资提供了坚实的基础。而从股票、纯债和转债三大类钞票对比来看，股票已经是价比相对占的向，此后续商场上行空间的朝上开离不开基本面的朝上。比较于和煦膨胀的经济总基调，“入整‘内卷式’竞争”带来的产业战术反应关于价钱的动很可能组成下阶段周期品钞票的输赢手。

　　尽管宏不雅环境已经充满不笃定，但风险与机遇并存，咱们将紧扣行业质地发展干线，捏续检察投研才调，化投研体系建立，长期坚捏度基本面琢磨，在理的估值区间投资那些具备捏续竞争势、理良的质企业，通过随同企业成长，共享其耐久价值创造，力求为每份拜托创造可捏续的耐久呈报。

　　马年将至渭南储罐保温，愿咱们带着这份与期间同业的信心，联袂共进，祝《基金报》的诸位读者一又友们新年安康、万事唾手、龙腾虎跃！